雷遞網 樂天 5月29日

理想汽車（納斯達克：LI；香港聯交所：2015）今日公布2026年第一季度的財報。財報顯示，汽車理想汽車2026年第一季度整體營收230億元（33億美元）。第季微信投票安全拉票

理想汽車2026年第一季度累計交付95,營收億交億美元142輛，同比增長2.5%。付輛

隨著產能持續爬坡至穩定水平，車已斥資理想i6進入穩定放量階段，理想月銷量保持在2萬輛以上，汽車穩居20萬元以上新能源市場領先地位。第季4月，營收億交億美元理想i6第10萬輛量產車正式下線。付輛同時，車已斥資理想i8用戶凈推薦值NPS持續增長。理想

在增程主力換代期，汽車純電產品的第季表現驗證了理想汽車純電戰略，夯實了“增程+純電”雙輪驅動增長的微信投票安全拉票發展格局。

純電產品的持續放量，也意味著理想汽車過去三年在超充網絡上的投入，正在轉化為增長動力。

理想汽車稱，面對上游原材料價格上漲帶來的行業性成本壓力，堅持穩固的價格體系，維護產品價值與用戶權益。同時，面對因訂單遠超預期導致交付跨年的理想i6用戶，主動承擔了超過5億元的購置稅差額，為用戶權益兜底。支撐這一戰略定力的，是理想汽車現金儲備和“高現金、低杠桿”的健康財務結構。

理想汽車于2026年3月24日宣布的10億美元股份購回計劃，截至2026年5月26日，公司已以約1.397億美元購回約1640萬股A類普通股（包括約670萬股美國存托股份）。

理想汽車預計2026年研發投入達到約120億元，其中AI相關投入占比約50%，同步布局具身智能上半場的自動駕駛與下半場的通用人形機器人。自動駕駛所需的自研芯片、大模型、感知系統、控制系統與操作系統，同樣構成通用人形機器人的核心技術底座，上半場在量產車上驗證的技術能力可直接遞進至下半場。

目前，人形機器人產品已立項研發，具身智能上下半場的產品布局正在加速兌現。

理想汽車董事長兼首席執行官李想表示：“一季度，我們的組織與供應鏈優化取得了切實成效，5月中旬上市的全新一代理想L9，為我們占據旗艦SUV市場的標桿地位注入信心。自研芯片馬赫M100和馬赫VLA大模型成功一體化部署上車。我們期待在6月底推出全新理想L8，以滿足更廣泛的市場需求。在持續推進人工智能舉措并強化核心競爭力的同時，我們始終致力于通過前沿產品和優質服務改變更多用戶的日常生活。”

理想汽車首席財務官李鐵說：“我們一季度的毛利率反映了理想i6以用戶為中心的相關交付舉措、原材料價格波動、以及車型換代周期的影響。隨著交付回升帶來規模效應以及更新產品組合獲得市場認可，我們預計盈利能力將逐步改善。基于對長期增長前景的信心，我們執行10億美元股份回購計劃，同時，穩健的現金狀況仍為我們提供了戰略投資的靈活性。憑藉廣闊的發展空間，我們有信心為所有利益相關者創造長期價值。”

理想汽車Q1營收230億

理想汽車2026年第一季度的收入總額為230億元（33億美元）。其中，理想汽車2026年第一季度的車輛銷售收入為215億元（31億美元）。

理想汽車車輛銷售收入較2025年第一季度減少主要由于不同產品組合導致的平均售價降低。車輛銷售收入較2025年第四季度減少主要由于與中國春節假期相關的季節性因素導致的車輛交付量減少，以及不同產品組合導致的平均售價降低。

理想汽車2026年第一季度其他銷售和服務收入為14億元（2.1億美元），較2025年第一季度的12億元增加16.1%，其他銷售和服務收入較2025年第一季度增加主要由于服務提供量及配件銷售均增長所致，與累計汽車銷售增加相吻合。其他銷售和服務收入較2025年第四季度保持相對穩定。

理想汽車2026年4月交付了34,085輛汽車。截至2026年4月30日，理想汽車在全國160個城市擁有511家零售中心，于223個城市運營550家售后維修中心及理想汽車授權服務中心，并已投入使用4,077座理想超充站，配備22,509個充電樁。

于2026年5月，理想汽車發布全新理想L9，并正式開啟交付。該車型提供Ultra和Livis兩個版本。

理想L9Ultra標配線控轉向和后輪轉向，搭載理想汽車第三代雙腔雙閥魔毯空氣懸架，智駕配置一顆自研馬赫M100芯片，座艙配置高通驍龍8797Max芯片。

理想L9Livis搭載自研800V主動懸架系統和全線控底盤，智駕采用兩顆自研馬赫M100芯片和四顆激光雷達，座艙搭載高通驍龍8797Elite芯片。兩個版本均標配72.7度的5C電池，并搭載理想第三代增程器和馬赫VLA大模型與3D視覺模型編碼器。

理想L9Ultra和理想L9Livis的售價分別為45.98萬元和50.98萬元。

理想汽車2026年第一季度銷售成本為212億元（31億美元），較2025年第一季度的206億元增加2.7%，銷售成本較2025年第一季度保持相對穩定。

理想汽車Q1毛利18億

理想汽車2026年第一季度的毛利為18億元（2.62億美元），毛利率為7.9%。

理想汽車2026年第一季度的營業費用為48億元（7億美元）。在費用方面，理想汽車展現了很強的費用管控紀律：克制低效支出，重倉硬核研發。

得益于AI賦能經營效率提升與組織能力持續提升，一季度銷售、一般及管理費用為20億元，同比降低19%。但在研發端，理想汽車依然保持高額研發投入，一季度研發費用達到27億元，同比增長8.3%，理想汽車稱，不盲從當下的營銷博弈，將資源聚焦在具身智能上半場的自動駕駛和下半場的通用人形機器人兩大核心研發方向。

隨著具身智能旗艦SUV全新一代理想L9于5月15日正式上市，理想汽車已將具身智能核心技術全棧應用于量產車型。

其中，理想汽車2026年第一季度的研發費用為27億元（3.95億美元），較2025年第一季度的25億元增加8.3。研發費用較2025年第一季度及2025年第四季度保持相對穩定。

理想汽車2026年第一季度的銷售、一般及管理費用為20億元（2.97億美元）。

理想汽車稱，2026年第一季度，面臨內外部多重壓力的疊加影響。內部，理想L系列有序進入換代過渡期，在短期業績和用戶長期價值之間，理想汽車選擇優先保障新老車主權益，主動停產老款車型，穩健應對產品切換期帶來的交付空窗壓力和短期營收波動；同時，理想汽車投入超過5億，主動為理想i6車主承擔了因超預期訂單導致交付跨年的購置稅差額，為用戶權益兜底。外部，中國新能源汽車市場零售量同比增速放緩，消費政策環境調整與上游原材料價格持續上行，對行業整體經營形成顯著壓力。

截至2026年3月31日，理想汽車現金狀況為943億元（137億美元）。

理想汽車2026年第一季度的經營活動所用現金凈額為61億元（8.83億美元），而2025年第一季度的經營活動所用現金凈額為17億元，2025年第四季度的經營活動所得現金凈額為35億元。

理想汽車預計2026年第二季度車輛交付量為95,000至100,000輛。

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